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  来源:21世纪经济报道

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  作者:左茂轩

  中国自主品牌乘用车的龙头企业吉利,在商用车领域起步晚、发展较慢。

  6月7日下午,华菱星马(600375.SH)发布公告称,浙江吉利新能源商用车集团有限公司向公司控股股东星马汽车集团有限公司(下称星马集团)递交了受让意向书及相关申请材料,并支付了认购意向金人民币3000万元。星马集团将确定意向受让方是否符合受让条件。吉利是唯一一家在公开征集期内(2020年5月23日-2020年6月5日)提交受让意向书的公司。

  今年5月23日,华菱星马发布《控股股东拟转让公司股份公开征集受让方的公告》,星马集团及其全资子公司马鞍山华神建材工业有限公司拟以公开征集受让方的方式转让所持有的华菱星马全部股份84,680,905股,占公司总股本的15.24%。公开征集转让的价格则拟不低于5.14元/股。也就是说,交易价格计划将不低于4.35亿元。

  随后,便传出吉利收购华菱星马股权的消息。吉利新能源商用车集团相关人士也表示,双方确有接触。

  自华菱星马宣布受让股权之后,6月5日,更是一度触及涨停。截至发稿,华菱星马的股价为9.04元,为三年来的最高点。

  资料显示,华菱星马的前身,是1970年成立的马鞍山市建筑材料厂,于2003年4月在上交所上市。2004年,华菱星马通过引进日本三菱汽车的技术,从而进入卡车领域。

  虽然已经进入商用车多年,但是华菱星马的市场规模一直不高,盈利水平也不够强。

  华菱星马2019年财报显示,当年销售中重卡1.68万辆,同比下滑17.19%;专用车上装销售1.2万台,下降8.35%。2019年,华菱星马实现营业总收入63.83亿元,同比下滑12.47%。实现净利润0.43亿元,同比下滑27.27%。

  华菱星马在此前的征集受让方公告中,已经透露了此次受让股权的原因。华菱星马称,近年来,受限于下游行业需求的变化以及所属行业的竞争和成长空间,华菱星马财务状况不佳,资产负债率偏高,资产和业务规模难以继续做大,希望通过公开征集转让的方式引进产业关联度高、综合实力强的战略伙伴,后续在资金、管理、业务等方面为华菱星马提供支持。

  值得注意的是,华菱星马的受让条件非常严格。星马集团在拟受让方条件中明确提出,对方需具有提升上市公司质量的能力。此外,还设定了一系列财务条件:2019年总资产不低于2000亿元,净资产不低于500亿元,具备乘用车和商用车生产资质;最近连续3年盈利,每年利润总额不少于50亿元,2019年营业收入不少于2000亿元。

  事实上,能够满足这样条件的车企并没有几家。而自主品牌龙头吉利,就是其中之一。而且,华菱星马对吉利而言有一定吸引力,吉利此前也经常大手笔地“买买买”。

  吉利是中国自主品牌乘用车龙头企业,但是在商用车领域起步较晚,发展得较为缓慢。

  根据吉利控股集团的组织架构,吉利新能源商用车集团是和吉利汽车集团、沃尔沃汽车集团等平行的子集团。吉利新能源商用车集团旗下包括远程商用车和伦敦电动汽车公司两家子公司。伦敦电动汽车公司的前身,是2013年吉利全资收购的伦敦出租车公司。远程商用车,更是在2016年才正式推出。

  在乘用车领域,通过收购沃尔沃、宝腾,设立领克、极星、几何等新品牌,以及与戴姆勒合资运营smart品牌,吉利布下了一盘具有多品牌的版图。而此番看中华菱星马,业内则认为吉利是在补充商业车板块的不足,特别是在重卡领域。

  值得注意的是,吉利控股旗下目前只有吉利汽车(00175,hk)一家上市公司。而收购华菱星马为吉利的资本布局也提供了一种新的机会。此前,华菱星马曾经表示:“华菱星马作为全国重要的重型卡车、重型专用车及零部件生产研发基地,相关资质齐备,可以为拟受让方提供上市公司这一资本运作平台。”换句话说,就是受让方或许可以通过华菱星马借壳上市。

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责任编辑:陈志杰

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